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2020年初以來，新冠疫情持續發酵，全球主要經濟體均遭受了不同程度的生產停擺、消費疲軟等經濟衰退風險，全球貿易摩擦與經濟結構性壓力劇增。當前，我國經濟步入“新常態”，處于增長動力轉換、產業結構調整、發展方式轉變的關鍵時期，全球范圍內的產業升級將成為未來經濟發展的主要驅動力。文化產業是國民經濟重要的支柱性產業，連續多年保持兩位數增速，同時國家也大力從制度改革、政策引導、市場體系完善等方面，推進“文化+”產業持續健康發展。

受資管新規及配套政策影響，“募資難”困境深化，機構出手謹慎，疊加新冠疫情沖擊，文創產業在經歷了2017-2018年的投資活躍期后，2019-2020年投資熱度明顯下滑。2020年第二季度開始，隨著疫情防控取得顯著成效，文創企業復工復產扎實推進，“互聯網+文化”特別是線上教育、移動游戲、直播、短視頻平臺等持續火熱，彰顯出文化新業態的巨大韌勁和發展潛力。2020年11月，清科研究中心發布《2019-2020杭州文化創意產業投資發展報告》（以下簡稱《報告》），從文創產業熱點領域、投融資市場動態、城市文創發展指數評價、重點城市文創產業發展特色等方面，對當前國內文創產業的發展環境、發展特點及趨勢進行了系統分析。

疫情促使線上文化業態大爆發，文創產業數字化轉型提速

在線教育版圖借勢擴張，教育信息服務持續賦能教育科技化。2020年初新冠疫情爆發后，國家提出“停課不停學”的號召，許多線下培訓機構向線上教育轉型，將線上業務與線下業務充分融合。以新東方在線、學而思網校、跟誰學等為代表的線上教育企業，也借勢擴大在線業務版圖。同時，教育服務企業輔助開展線上教學，為課堂的穩定運行提供軟硬件技術服務，推動了教育信息化相關硬件設施、軟件及技術服務業態的發展。

移動游戲市場份額進一步擴大，“游戲出海+云游戲”成亮點。疫情期間，消費者居家時間變長，助推了游戲行業的高景氣度。根據中國音數協游戲工委（GPC）數據，2020年中國游戲市場實際銷售收入2786.87億元，同比增長20.71%；自主研發游戲海外市場實際銷售收入154.50億美元，同比增長33.25%，“游戲出海”規模進一步擴大。與此同時，5G技術的發展普及和商用化進程的加速，為游戲產業的發展注入了新的方向，科技公司、云服務廠商、游戲公司等也將加速布局，有望推動云游戲市場的爆發式增長。

多元化商業生態環境漸成，直播電商行業健康有序發展。目前，在線直播行業已呈現出多元化的商業生態環境，其盈利方式主要有用戶和粉絲打賞、廣告流量變現、“直播+”帶貨行為轉化、專業生產內容（PUGC）等。其中，直播電商憑借互動感強、體驗感強、價格優勢明顯、客戶轉化率高等諸多優勢，已開始形成穩定化的商業閉環，從“流量為王”向“服務為王”轉變；游戲直播市場規模大幅增長，虎牙、斗魚先后赴美上市，帶領行業集中度不斷提升；娛樂直播具備較強的感性色彩與社交屬性，用戶數量龐大，行業競爭相對分散；企業直播受疫情影響發展迅速，面臨業務開展及產品銷售逆境，許多企業開始選擇通過直播形式，實現業務及產品的場景線上化。

電競正式進入體育產業范疇，冬奧會助力冰雪運動快速發展。2019年4月，國家統計局發布《體育產業統計分類（2019）》，首次將電子競技歸為職業體育競賽表演活動。受新興電競游戲不斷涌現、電競賽事舉辦完善，電競盈利模式及收入來源多元化，以及各類視頻平臺、直播平臺加入電競賽事傳播等因素影響，中國電競市場整體規模已達到千億元級，電競用戶規模超過4.5億。2015年中國成功申辦2022年冬奧會，直接推動了中國體育產業化的進程，但當前國內冰雪體育產業尚處于發展初期，市場集中度低，人才也較為緊缺。

疫情倒逼“云旅游”發展，促進文旅行業線上線下加速融合。疫情之后的云旅游從幕后走到臺前，通過5G、AR/VR、AI、無人機等技術的支持，以圖文、全景VR、短視頻、在線直播等多種形式呈現。當前，云旅游具有一定的公益屬性，地方政府支持力度大，同時也呈現出互聯網旅游企業、短視頻平臺、旅游景點、官方旅游平臺APP等多元化主體參與，各類新媒體合作共贏的特征。

頭部文創企業吸金能力強，北京地區投資幾乎占據全國半壁江山

根據清科研究中心私募通數據，2019-2020H1，中國文創領域共披露投資事件3438起，獲投企業2428家，披露總投資金額2037億元。從投資方看，VC、PE是中國文創產業投資的主力軍，早期、VC機構披露投資案例較多，PE、戰略投資者投資金額較大。2019-2020H1，中國文創領域的VC、PE投資機構分別有750家、680多家，合計占比達67.4%；其次是戰略投資者和早期機構，分別比22%和8%左右。從投資金額看，PE、VC投資總金額約1389億元，總占比達68.3%；戰略投資者投資金額約491億元，占比24.1%。

圖表1 2019-2020H1中國文創產業投資規模變化情況

細分領域投資。根據清科研究中心私募通數據，2019-2020H1，中國文創產業投資主要集中于信息服務、現代傳媒及教育培訓三大細分領域，其中信息服務領域的披露投資案例數、投資金額均為各細分行業之首。從披露投資案例數看，排名前四的細分領域為信息服務、教育培訓、設計服務和文化休閑旅游，共披露投資事件2909起，占期間整個文創領域總披露投資案例數的84.6%。其中信息服務總占比44.3%，位居各細分行業首位。從投資金額看，信息服務、教育培訓、現代傳媒三大領域披露總投資金額1619億元，總占比高達79.5%。

圖表2 2019-2020H1中國文創產業細分領域投資情況

投資輪次分布。根據清科研究中心私募通數據，2019-2020H1，從披露投資案例數看，中國文創產業投資相對集中在偏早期的輪次，以A輪、天使輪為主，投資案例數分別占比34.7%、21.3%；此外，B輪、Pre-A輪事件亦占比較多，合計占比超過25%。從披露投資金額看，中國文創產業投資輪次分布相對均衡，A、B、C輪披露總金額占比相近，均在12%~15%的范圍；E輪及之后（包括E、F、G、pre-IPO等輪次）披露總金額超過730億元，總占比約36%；其余輪次披露金額占比均較小。

圖表3 2019-2020H1中國文化產業投資輪次分布情況

投資地域分布。根據清科研究中心私募通數據，2019-2020H1，中國文創產業投資共涉及93個城市，但地域集中度高，主要集中在北京、上海、深圳、杭州四個城市。從披露投資案例數來看，四地合計披露投資案例數2490起，占期間中國文創產業披露投資案例總數的72.4%；從披露投資金額來看，四地合計披露投資金額約1626億元，占期間行業披露總投資金額的比例近80%。其中，北京地區的投資案例數量和投資金額規模均獨占鰲頭，共披露1197起投資事件，占投資案例總數的比重達34.8%；披露總投資金額約1037億元，占總投資規模的比重達50.9%。

圖表4 2019-2020H1中國文創產業主要投資地域分布情況

城市文創發展指數評價：20個觀察城市的指數分布呈明顯的“階梯型”

在對文創行業發展概況及投融資情況進行系統分析的基礎上，《報告》綜合選取了在城市文創發展上具有代表性的20個觀察城市，通過文創產業指數、文創人才指數、文創消費指數、文創投資指數4個評價維度、20個評價指標的研究，對中國城市文創發展綜合指數進行評價，力圖聚焦文創關鍵領域，剖析文化創新的差異化特點，為各個城市文創產業的高端化、集聚化和生態化發展，提供參考借鑒。

2020年中國城市文創發展綜合評價指標體系

城市文化創意綜合指數。基于上述確定的評價維度及指標體系，參照各個指標基礎數據，應用“位序計分法”對單個指標進行排序計分，再逐級進行評價維度的計分核算，最終得到各城市的文創發展綜合指數。整體來看，20個觀察城市中：

★ 第一梯隊：北京、上海，文創綜合發展指數遙遙領先，其中北京在文創產業、文創人才、文創投資三個分項指數上領銜全國，而上海的文創消費指數是所有觀察城市中最高的，主要受益于當地的教育、文化、娛樂人均消費支出較高。

★ 第二梯隊：廣州、杭州、深圳、南京，排位較2019年沒有變化，但城市之間的差距有所縮小。文創發展綜合指數較北京、上海仍有明顯差距，但也明顯高于第三梯隊。

★ 第三梯隊：天津、蘇州、成都、武漢、長沙、重慶、西安，城市文創發展綜合指數基本處于同一水平，但較第二梯隊城市存在一定差距，在文創分項指數上也各有其側重，其中天津、長沙文創發展綜合指數排位較2019年有所上升。

★ 第四梯隊：寧波、濟南、合肥、廈門、無錫、珠海、青島，其中寧波、無錫、珠海、青島的文創投資熱度相對低迷，濟南、合肥、廈門的文創消費水平相對較低。廈門、無錫、青島等城市文創發展綜合指數排位較上一年下滑，除受城市文創產業規模、人才資源等因素影響外，與2019-2020年文創產業投融資熱度整體下滑也有較大關聯。

圖表5 中國城市文創發展綜合指數情況

文化創意產業指數。整體來看，北京、杭州、上海、廣州、天津等地文創產業指數較高，其中北京文化創意產業增加值、旅游總收入、接待旅游人次等均處于觀察城市前列；杭州文化創意產業增加值占GDP比重最高，文化創意產業增加值指標突出；上海在接待旅游人次、文化創意產業增加值兩項指標較優；廣州的每萬人外觀設計專利數量是觀察城市中最高的；天津的文化創意產業增加值占GDP比重居所有觀察城市第二位。

圖表6 2020年中國城市文創產業指數分布情況

文化創意人才指數。除北京、上海外，南京、廣州、天津、武漢等地在文創人才資源方面具有明顯優勢。其中，南京在高等院校在校學生數量、公共圖書館人均藏書量兩項指標上較優；廣州、武漢的高等院校數量、高等院校在校學生數量均處于前列；天津的每萬人文化事業單位數量較高，指標占優。

圖表7 2020年中國城市文創人才指數分布情況

文化創意消費指數。整體來看，上海、廣州、深圳、蘇州、北京的文創消費能力整體居前，其中，北京、上海的教育財政支出、文化體育與傳媒財政支出分別處于觀察城市的第一、二位，但北京在教育、文化、娛樂人均消費支出，教育、文化、娛樂人均消費支出占GDP比重上排位不高，整體上拉低了文創消費指數。

圖表8 2020年中國城市文創消費指數分布情況

文化創意投資指數。整體來看，北京、上海、深圳、杭州是文創領域投資最為活躍的地區，其中北京地區遙遙領先，5項指標均為觀察城市中最高，上海居各觀察城市第二位，但文創整體投融資規模遠小于北京地區；深圳、杭州差距不大。

圖表9 2020年中國城市文創投資指數分布情況

區域文創產業發展各具特色，北上廣杭文化創意產業發展迅速

從觀察城市中選取北京、上海、廣州、杭州四個具有代表性的重點城市，從產業政策、發展環境、核心文創業態、投融資熱度等方面，進行城市文創發展特色分析總結。

北京作為全國文化中心，文化創意產業發展處于領先地位，文創領域投融資活躍，在文創產業功能區建設、動漫游戲、創意設計、藝術品交易等領域具有突出優勢。

上海在影視、演藝、藝術品、電競等方面發展較為突出，并充分發揮信息技術優勢，積極布局數字旅游、在線教育等線上文創發展新業態。

廣州大力推進文創領域的創新創業、擴大文化消費，在設計服務、動漫游戲、直播、數字音樂等領域發展良好。

杭州文化創意產業增加值占GDP的比重高達24.3%，位居全國首位，文化創意產業園區建設獨具特色，以數字內容、動漫游戲、影視等文創業態為重點，打造數字經濟城市。

2020年政府工作報告指出“在推動消費回升中，要支持餐飲、商場、文化、旅游、家政等生活服務業恢復發展，推動線上線下融合”，“全面推進互聯網+，打造數字經濟優勢”以及“加強新型基礎設施建設，發展新一代信息網絡，拓展5G應用”等內容，為文化創意產業的數字化、融合化發展指明了方向。后疫情時代，傳統線下業務向線上轉型是大勢所趨，5G、VR、AR、AI等創新技術將持續推動文創產品和服務升級，催生多種“云經濟”現象，“文化+”融合發展也將幫助文創產業發揮“1+1>2”的規模效應。

在國內外宏觀經濟環境不穩定、新冠疫情常態化的大背景下，文化創意各細分領域企業也將面臨新一輪的出清、轉型、提升，行業集中度進一步提升，未來投資機構出手或將更為謹慎，對于擴張期、成熟期企業的關注度提升，適應產業調整方向、具備技術賦能、服務創新優勢的初創期企業仍將受到資本青睞。文化創意產業需要長期深耕，短期內行業投資高度集中在京津冀、長三角、珠三角等東部發達地區的特點不會改變，但在文化與科技、金融、消費等的融合領域，或將有一批中西部城市崛起。未來，基于宏觀環境、區域優勢、資源稟賦、主導產業等方面因素，不同城市的文化創意產業發展也將更加突出特色。