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最近，在剛剛公布的財報中，國內頭部數字保險服務平臺之一慧擇 (HUIZ.US) 交出了一份不錯的業(yè)績表現：財報顯示，2023年慧擇促成總保費58億元，同比增長18%;總營收12億元，同比增長3%；實現經調整凈利潤7230萬元，連續(xù)5個季度實現盈利，超預期達成6000萬元年度盈利目標。
01 一份保險行業(yè)超預期的高質量財報
這份高質量業(yè)績的一個體現是：長期險的占比，從保費結構來看，2023年長期險占總保費比例為92.3%，連續(xù)四年占比超過九成。其中，首年保費同比增長 42% 達到26.2億元;續(xù)期保費同比增長4% 達到31.8億元。長期健康險新單保費約為5.1億元，同比增長19%。截至12月底，長期險第13個月和第25個月年度累計繼續(xù)率均高于95%，繼續(xù)保持行業(yè)較高水平。
與此同時，短險業(yè)務也迎來爆發(fā)。通過支持新市民、中小微企業(yè)、新能源等國家戰(zhàn)略規(guī)劃，慧擇帶動財產及意外險新單保費同比大幅增長74% 達到3.9億元。
慧擇的客群和“回頭客”復購情況，都顯現出高質量的特點，比如截至2023年Q4末，平臺累計投保用戶超過930萬。而在Q4投保長期險的用戶中，二線及以上城市用戶占比65.8%，平均年齡為34.1歲;其中41.8% 的用戶曾經在平臺投過保，復購比率較去年同期提升8個百分點。
另一個值得注意的變化是，慧擇國內業(yè)務線上線下融合進展迅速，同時著眼長遠發(fā)展加速海內外布局。2023年慧擇繼Q2完成京津冀、江浙滬、珠三角一線城市群的分支機構覆蓋，由IFA平臺促成的新單保費達到3.5億元，同比增長73%。
從產品側來看，慧擇致力于滿足客戶更加細分的產品需求，讓客戶在每個品類中都能擁有1+1.即性價優(yōu)選 + 品牌優(yōu)選的產品方案。具體而言，今年以來，慧擇控股及其旗下子公司已聯合平安財險、平安健康險、太保財險、太保壽險香港、大家養(yǎng)老保險多家行業(yè)頭部保險公司，陸續(xù)定制推出多款保險產品，從產品性價比和保險品牌選擇上，更細分地滿足客戶的個性化保障需求。
慧擇2023財報
多元化業(yè)務也在多點開花，比如在海外市場上，慧擇開始探索東南亞地區(qū)的保險市場機遇，進一步多元化營收結構。數據顯示，2022年亞洲新興市場的平均保險滲透率為3.6%，人身險滲透率僅為2.1%，其中，越南和印尼等地保險滲透率更低至1-2%。慧擇成功的商業(yè)模式，為東南亞保險市場提供了可復制可推廣的經驗。伴隨人均可支配收入的增長，這些地區(qū)的保險市場有著巨大潛力。
還比如，2023 年Q4期間，慧擇香港保險業(yè)務對總營收的貢獻達到6%。受益于此，以首年保費計，慧擇儲蓄險件均大幅增加30% 至約5.9萬元。
02 全行業(yè)承壓與格局重構
盡管慧擇拿出了一份還不錯的財報，但坦白來說，大多數保險機構，都在最近一兩年遭遇了一些挑戰(zhàn)。
壽險業(yè)的銷售渠道主要包括分公司直銷、代理銷售，代理銷售又包括個人代理和機構代理。近年來，代理人數均呈下滑態(tài)勢。據業(yè)內人士統(tǒng)計，截至2023年，保險公司及保險專業(yè)機構執(zhí)業(yè)登記從業(yè)人員數量持續(xù)且高速下降，從巔峰時期的900余萬人已下降到如今的不足300萬人。
從62家非上市壽險公司發(fā)布的2023年四季度償付能力報告上看，25家險企盈利，35家險企虧損。受利率下行和資本市場持續(xù)震蕩等因素影響，虧損險企過半。從凈利潤看，慧擇2023實現凈利潤7019萬，經調整凈利潤7230萬。凈利潤/經調整凈利潤在62家非上市人身險公司中，排名均為14名。
保險營銷渠道多元化，專業(yè)保險中介正在崛起。一方面，隨著消費者保險意識提升，買保險逐漸從“被動消費”轉向“主動消費”;另一方面，消費者的消費習慣改變，偏向于更便捷地、自主購保險買產品，且科技創(chuàng)新為渠道創(chuàng)新提供技術支持;第三，專業(yè)保險中介渠道有助于進一步挖掘保險市場潛力。
解讀保險行業(yè)財報能發(fā)現，全行業(yè)格局在重構。
中介渠道的清理整頓、保險行業(yè)“報行合一”依然是2024年監(jiān)管重點，這可能會導致市場的真實手續(xù)費水平下降約10%，對于中介機構來說，這無疑是一次大洗牌。
因此，保險中介機構正在加速分化。
很多機構落寞退場：業(yè)績承壓下，大量新三板上的保險中介紛紛退市，一些缺乏市場競爭力的中介公司在整治下也紛紛注銷，退出中介市場。
據不完全統(tǒng)計，截止到2022年，北京、青島、武漢、哈爾并等各地銀保監(jiān)局已經陸續(xù)注銷1859家保險中介機構的許可證，其中主動注銷退出保險中介市場的機構數量超過200家。從注銷領域來看，汽車領域的保險中介占據了大頭，注銷數量為767家，占注銷總量的41%。從注銷主體來看，保險兼業(yè)代理機構許可證被注銷的數量達到了1816家。
以此前新三板僅存的十家保險中介為例，2022年有7家虧損，僅民太安保險、潤華保險、一正保險三家實現了不同程度的盈利，分別是1357.8萬、884.6萬、1萬，其中一正保險的盈利可以說少到忽略不計。大型保險中介公司尚且如此，中小型保險中介機構的生存更為艱難。
這里面業(yè)績最好的民太安，其2023年所發(fā)布的半年度報顯示，公司實現營業(yè)收入約3.3億元，同比增加8.04%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤563.6萬元，同比增加1.45%。百萬級的凈利潤，也凸顯了生存維艱。
但另一方面，專業(yè)中介機構正在變得日益重要。中介渠道貢獻的保費規(guī)模持續(xù)增長，尤其是頭部保險中介公司，近年來保持著高于行業(yè)平均水平的增速，展現出強勁態(tài)勢。
據弗若斯特沙利文披露的數據顯示，2018年到2022年保險中介承保保費的復合年增長率為13.9%，預計2023年到2027年的復合年增長率為14.5%。
就前景來看，波士頓咨詢則測算，2027年中國保險專業(yè)中介市場(包括保險專業(yè)經紀機構、專業(yè)代理機構和公估機構)規(guī)模將達到1.2萬億元。中介渠道市場規(guī)模持續(xù)增長，一方面市場又在出清沒有競爭力的小參與方，那么頭部保險中介公司將率先受益。這一點從慧擇最新業(yè)績，已經能清晰地看出這一趨勢。
03 如何穿越周期？
傳統(tǒng)保險中介的轉型難，經營思維和模式比較粗放、傳統(tǒng)，缺少現代化的管理機制，業(yè)務效率和質量較低。又比如部分保險中介機構的數字化基礎薄弱，無法適應保險科技對保險中介的巨大沖擊，進而逐漸被市場淘汰。所以說，無論是頭部保險中介，又或是中小保險中介，誰能在變革轉型中搶占先機，誰才能最終脫穎而出，進入正向循環(huán)。
盡管市場在增長和分化，而如何穿越周期，在當前這種不確定環(huán)境中，我們從財報中注意到，慧擇的戰(zhàn)略選擇和長期投入，就提供了良好的確定性范本。
國際市場一直在不斷探索各種模式的投資顧問，其中就有一群特殊的投資顧問，他們獨立于銀行、券商、保險等 綜合金融機構，作為第三方專業(yè)人士為客戶提供財富管理服務，這類人被稱為獨立財務顧問(IFA，Independent Financial Advisor)。獨立理財師常常能夠站在中立立場，依托自身經驗與資源，為客戶提供專屬投資顧問服務。
麥肯錫研究發(fā)現，發(fā)達國家的經驗表明獨立財務顧問(IFA)/經紀人模式可以有效建立客戶關系，推動壽險行業(yè)的普及和發(fā)展。市場成熟度與IFA比重存在密切關聯，在歐美等發(fā)達國家，獨立理財師的發(fā)展已非常成熟，他們通常以工作室等獨立機構的形式開展業(yè)務，在整體財富管理市場中占比高達50%-60%。
穿越周期的細節(jié)，就貫穿在用戶體驗中，慧擇通過獨立代理人品牌“聚米”打造IFA平臺，自建的用戶經營系統(tǒng)“Relink- 熱鏈”在2023年二季度正式上線，依托科技手段有效提高了用戶經營效率和服務精準度。截至2023年底，慧擇在全國18個省市(含省/自治區(qū)/直轄市/計劃單列市)配備19個擁有監(jiān)管認可銷售資質的分支機構，完整覆蓋京津冀、江浙滬、珠三角等一線城市群。2023年慧擇由IFA平臺促成的新單保費達到3.5億元，同比增長73%，核心代理人工作室數量較2022年增長106%。
保險產品具有長期性、復雜性、專業(yè)性等特點，后續(xù)若不能解決事關客戶體驗的理解問題、信任問題、獲得感問題，所謂的一攬子解決方案依舊只是一紙空談。因此，早在2010年起，慧擇就在合肥成立了國內專業(yè)保險中介領域的首家后援服務中心，配備超百人團隊，構建涵蓋客戶咨詢、保單保全、續(xù)期、回訪、理賠等的全流程服務體系。
以慧擇的小馬理賠為例，經歷了多次升級，已可提供小馬閃賠、協(xié)賠、幫賠三大服務能力，2023年，慧擇為超過100萬個家庭、1100萬余張保單提供了專業(yè)保險服務，并協(xié)助9.2萬名客戶辦理理賠，獲賠金額達5.7億元。與此同時，慧擇旗下的慧擇健康擁有健康商城、互聯網醫(yī)院等自營平臺，通過近百個一線健康品牌的深度合作，可為保險用戶提供疫苗、檢測等各種健康服務，同時為出險用戶鏈接醫(yī)療、藥品等資源，更重要的是，依托慧擇與保險公司的深度鏈接，在慧擇購買保險的客戶可得到慧擇自營與保司服務的1+1大于2的服務體驗。
2023年到2024年，人工智能大模型對不同行業(yè)的提質增效，正在加速實現，這一點，慧擇也有著充分的前沿探索。比如，在持續(xù)提升獲客和運營效率上，慧擇通過把AI大模型技術融入保險服務鏈，大大提升顧問產能和轉化客戶的成功率，也在精準識別需求、縮短等待時間等方面提升用戶體驗。其中，慧擇AI營銷助手已上線年金計算器、保險產品知識庫及智能對話等功能，并面向顧問和IFA平臺代理人投入使用。年金計算器能自動進行年金利益演示，將顧問制作儲蓄產品計劃書的時間縮短到幾分鐘，還可以解讀產品賣點，幫助顧問快速解答用戶疑問。這些工具不僅提升了顧問產能和轉化客戶的成功率，也在精準識別需求、縮短等待時間等方面提升用戶整體體驗。
科技能力的提升，除了提升體驗和成交率，還帶來成本控制的持續(xù)優(yōu)化，2023年，慧擇總營業(yè)費用同比下降15.4%，費用率下降7.3個百分點，毛利率進一步提升至37.4%。
2024年，慧擇還將繼續(xù)加碼智能化和出海。對此，馬存軍總結道：未來，慧擇將把握中國及亞洲保險業(yè)持續(xù)向好的增長趨勢，加強全場景和差異化的產品定制能力、線上線下融合的銷售和服務能力，同時，繼續(xù)拓展香港保險市場業(yè)務，并積極探索東南亞新興市場保險行業(yè)的發(fā)展機遇，以復制商業(yè)模式獲取更多元化的市場份額和營收結構，提升慧擇品牌的國際知名度和認可度，實現2024年國際市場收入貢獻率達到雙位數的目標。同時，將持續(xù)投入并研發(fā)專有AI大模型并將更多應用融入整個保險服務鏈。
這背后貫穿始終的是慧擇的長期主義思維和科技導向，或許將給我們提供一些穿越周期的啟發(fā)。2024年，保險行業(yè)如何重新出發(fā)，我們已經找到可能性。
