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淘特刷新了APP增速。

阿里2022財年第4季度，淘特的增長再次兌現市場預期，年度活躍消費者超過3億。從上線到AAC超過3億，用時兩年，淘特也由此成為國內電商類APP增速最快的。

阿里的定位里，淘特不是獨立的業務，而是零售矩陣的重要組成部分。基于此，很多投資人認為：淘特是阿里重獲增長的一顆棋子，更多起到守住下沉市場、戰略占位的作用。

一季度財報結果顯示，淘特正在邁入精細化運營階段。本文將從原因以及可持續性兩方面，展開分析。

淘特初露變現苗頭，似乎找到了增長辦法

從最新的財報數據看，淘特迅速拉升的用戶規模，和淘寶的用戶群體畫像重合度，在逐漸拉大——超過20%的年度活躍消費者，未曾在淘寶、天貓購物。

如下圖，淘特的獨占用戶數量，在高速增長。

也就是說，淘特正在擺脫對淘寶的依賴，下沉市場用戶處于高速放量期。更重要的是，這些用戶的粘性也在同步提升。

如下圖，2021H2開始，淘特的用戶粘性（DAU/MAU）以及用戶時長都呈現明顯的上漲態勢——截止2022年2月，DAU/MAU接近20%，比2020年同期上了一個臺階；用戶時長也基本穩定在12分鐘，同比增長幅度達42%。

要知道，當下早已過了下沉市場的紅利期，那么，淘特為何還能高速增長呢？這要從下沉市場的消費變遷說起。

數據顯示，2020Q1-2022Q1，鄉村人均可支配收入的同比增速，持續高于城鎮，且二者差距在2021年，進一步拉大。

這一定程度意味著，下沉市場的消費力在逐漸提高，而富起來的小鎮消費者，或將帶來下沉市場的新一波增量——消費升級。

事實上，這種趨勢已經體現。比如，訊飛大數據顯示，2021年，奢侈品消費三線以下城市的滲透率已達到46%，相比2019年明顯提升。

另據2021年《中國下沉市場電商研究報告》，下沉市場用戶對于商品品牌、品質以及SKU的關注度，已經高于價格，升級趨勢明顯。

一般來說，市場出現新增量空間的時候，競爭環境對新玩家相對友好。當然，前提是玩家本身得夠得著，淘特是否如此呢？

從結果上看，似乎確實搭上了“消費升級”的順風車。

比如，據去年雙十一數據，以小鎮青年為代表的縣域消費者的消費趨勢顯示，園藝鏟、花盆等用品同比增長2139%；家裝等用品同比訂單增長550%；香水、香薰等用品同比增長543%。

那么，這具體是如何實現的呢？

資料顯示，早期淘寶的運營體系直接連通淘特，一些品質廠家和品牌，比如森馬、小米、伊利等品牌，可以平移到淘特體系，進行供給。

森馬是首批入駐淘特的品牌商之一，其電商渠道負責人曾表示：“和淘特的合作，通過品牌好貨專屬直供，可以更加專注于提升性價比人群的線上購物體感。”

更重要的是，淘特和1688全面打通，引入超過50萬的源頭工廠（覆蓋172個一級產業帶，約占全國一級產業帶數量的70%）直供商家，其大多數都是白牌。

這一來，擴充了平臺整體的SKU；另一方面，沒有中間商賺差價，直接送達C端的模式，提供的是低價優質的產品。

比如，去年618，曙光牙刷一款9.9元的電動牙刷爆火，賣了近20萬支。去年雙十一，室內娛樂模玩、動漫、桌游等用品成交額增長2284%。

由此，在商品端，平臺契合了小鎮青年的升級需求。而為了讓買家放心購買，淘特持續強化物流標準。

早期，聯合菜鳥建立了20多個產地倉，并配有自建物流系統及一整套運輸打包體系，如面單識別、打包分揀人員等。

此外，淘特不斷推出新的提升消費體驗的舉措，明確列出壞單包賠、30天包退等消費者權益保障措施。

綜上來看，在下沉市場消費升級的需求釋放機遇下，用戶規模和粘性平穩上升的淘特，聚焦“圈人圈地”的進程或將進入尾聲。而如何提高運營效率，進而盈利，似乎是更核心的矛盾。

這在實際層面，已有所反饋。據財報，2022財年，淘特的支付訂單數同比增長超過100%。

不過，平臺早期的數據總是良性增長的，這源于過去釋放的增長紅利。而拋開早期慣性紅利，這樣的高增長可持續嗎？

經濟下行周期，直供模式是最優解之一？

“原來工廠直銷也就10%左右，現在占比已經達到25%至30%。” 義烏市港悅化妝品有限公司負責人王明對公司疫情下，出貨結構變化如此描述道。

這其實也是整個零售行業的現狀——經濟下行壓力下，轉向直銷。

后疫情時代陰霾籠罩下，據國家統計局數據，制造業PMI連續在3、4月位于榮枯線之下，是近一年以來的最低值。

這其中，中長尾商家受到的影響最大。

以紡織業為例，數據顯示，2022年3-4月，中小民營紡企只有50%的開機率，有些小廠因受訂單、用工、購銷流通等影響，僅有二三成的開機率甚至停工。

紙業也一樣，2022年以來各地印廠訂單不足，導致2022Q1生活用紙平均開工率僅為46.0%。

眾所周知，傳統制造業像農業一樣，大部分的加價率，掌握在經銷商以及終端如商超等手中，上游的工廠靠規模效應，薄利多銷，一般毛利率微薄。一旦銷路斷裂，無異于“滅頂之災”。

生存壓力面前，電商平臺的M2C（直供）模式，似乎是最優解之一——一方面，幫商家打開銷路，解燃眉之急；另一方面，從工廠拿貨，省去經銷環節，消費者能拿到更低價、高品質的貨源。

基于此，不只淘特，聚焦下沉市場的平臺，都在爭取工廠直供資源，比如，下沉市場發家的拼多多。不過，囿于兩者的發展階段不同，影響力也不一樣。

拼多多作為老玩家，已經經歷了用戶增長、粘性、轉化（GMV）等多個階段，消費端增量基本釋放。但資本市場的鞭策不停，其就要持續創造新增長引擎。

目前來看，其一定程度將壓力轉嫁給了供給端。如下圖，2021年拼多多的傭金率出現明顯上調。

相比之下，淘特作為新玩家，市場對其期待仍處于用戶增長及轉化階段，其在商家端擁有更大的讓利空間。

比如，2021年8月，1688和淘特宣布，針對平臺商家進一步降費：平臺上所有信用卡交易費等貸記類收款服務費將統一降至0.6%，借記類收款服務費則繼續保持免費。

除了傭金的懸殊，另外值得注意的是，成熟平臺意味著玩法固定，新商家再想擠進去會更困難；而新平臺，初期規則寬松、流量便宜，對新商家更為友好。

那么，具體對商家有什么影響呢？

淘特M2C模式下，工廠只負責生產、供貨，由平臺來處理商品運營、倉儲及物流。如此“全托管模式”，疊加平臺進一步讓利，商家可以壓縮成本，追求更高利潤。

以深圳微選科技有限公司為例，其是淘特第一批直供工廠，依托淘特M2C，商品下線直接入庫淘特產地倉，節約30%物流倉儲成本，工廠利潤提升14%。

而經濟環境催化，疊加自身競爭力下，淘特的工廠入駐規模持續攀升。

數據顯示，淘特已吸引超200萬產業帶商家、50萬工廠、超30萬外貿工廠入駐。據阿里2022Q1財報：淘特來自工廠的M2C訂單，同比增長達到了400%。

不過，為這么多工廠提供“全托管服務”，意味著淘特需要承擔龐大的銷貨壓力。

今年淘特針對直供工廠，上線了淘特10元店、淘特100兩個產品頻道。其中，10元店，定位覆蓋各個生活場景的小物件、小商品；淘特100，定位消費升級趨勢類商品。

如此一來，供給匹配需求，短中期內，淘特的高增長或許有現實基礎支撐。

小結

剛剛兩歲的淘特，作為市場期待的阿里新增長引擎之一，這一季在業務數據呈現上，如預期交出了一份滿意的答卷。

但顯然淘特的野心，不止于此，身處下沉市場消費升級的風口，淘特的變現增長階段，提前了。

而抓住需求端的紅利釋放，順應經濟下行周期里，零售行業直供需求大開的趨勢，淘特在精細化運營上的高增長，理論上有相對的確定性。