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倚鋒資本是中國最早一批生物醫(yī)藥專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。
在與《IPO早知道》的對話中，倚鋒資本創(chuàng)始人、董事長朱晉橋表示：“雖然當(dāng)年沒有投到騰訊，但我相信生命科學(xué)領(lǐng)域，尤其是生物醫(yī)藥的成長空間會超越互聯(lián)網(wǎng)。”朱晉橋個人的第一筆風(fēng)險(xiǎn)投資是在2001年投資邁瑞醫(yī)療，當(dāng)時朱晉橋已經(jīng)有豐富的實(shí)業(yè)創(chuàng)業(yè)成功的經(jīng)驗(yàn)。對于他最早的風(fēng)險(xiǎn)投資，朱晉橋除了邁瑞醫(yī)療外還有兩個選擇，一個是騰訊，另一個是賽格車圣。
從投資邁瑞醫(yī)療開始，朱晉橋進(jìn)入到了醫(yī)療領(lǐng)域的VC/PE投資，2007年倚鋒資本的前身倚鋒創(chuàng)投成立，之后在2012年轉(zhuǎn)型為專注投資生物醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的倚鋒資本。2015年倚鋒資本開展境外醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)研究與投資分析，之后公司同時布局了境內(nèi)外的項(xiàng)目。
“我們是第一批投原創(chuàng)藥的。美國二十年前未盈利企業(yè)就能上市了；相比于傳統(tǒng)行業(yè)，中國的硬科技企業(yè)更需要國家和社會的支持，以抵御國際上的競爭，”朱晉橋表示，“人體有約340個器官，一個器官疾病治療市場可能對應(yīng)上千億元產(chǎn)值，生物醫(yī)藥的未來空間巨大。”
對于生物醫(yī)藥行業(yè)和投資可能出現(xiàn)的泡沫，朱晉橋認(rèn)為，我們對于剛剛成長起來的行業(yè)不應(yīng)該急于斷定為“有泡沫”，因?yàn)椴煌诜康禺a(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)，生物醫(yī)藥的專業(yè)壁壘很高，并不是進(jìn)入行業(yè)的資金都能夠迅速看得懂，市場需要一定的去偽存真的過程。同時他也表示，醫(yī)藥市場一定不是靠資金能迅速發(fā)展起來的行業(yè)，專業(yè)人才的增速、產(chǎn)品的研發(fā)都不是一蹴而就的，只有堅(jiān)持對這個行業(yè)的理解和投資，才能有持續(xù)的收獲。
倚鋒資本主要投資于大病種治療市場，其投研團(tuán)隊(duì)同時覆蓋中外的醫(yī)藥創(chuàng)新和投資市場。倚鋒投研團(tuán)隊(duì)有“醫(yī)”和“藥”的分工，藥理團(tuán)隊(duì)看藥理和機(jī)制；醫(yī)學(xué)專家從臨床、市場的角度分析某個領(lǐng)域的產(chǎn)品是否能夠或即將能被市場所應(yīng)用。朱晉橋表示，如果產(chǎn)品的藥理和機(jī)制有效但還不能在實(shí)際治療中應(yīng)用，說明針對它的投資機(jī)會還沒到。“扁鵲是有病治病，扁鵲的哥哥是治未病。我們的醫(yī)和藥的研究團(tuán)隊(duì)的風(fēng)控就是在做扁鵲哥哥所做的事，”他說道。
在對國內(nèi)外生物醫(yī)藥創(chuàng)新的認(rèn)知積累和上述風(fēng)控方法下，倚鋒資本對創(chuàng)新治療技術(shù)、疾病基因檢測等領(lǐng)域做了前瞻性的投資。
2018年7月，公司投資了液體活檢領(lǐng)域企業(yè)海普洛斯，2021年海普洛斯自研的免疫安全基因檢測產(chǎn)品HaploX IO安全衛(wèi)士及肺癌MRD專屬基因檢測產(chǎn)品海微凈正式上市；海普洛斯的NGS IVD試劑盒“人EGFR/ALK基因突變聯(lián)合檢測試劑盒（可逆末端終止測序法）”也在2021年于國家藥監(jiān)局獲批。
2019年5月，倚鋒資本投資了細(xì)胞及基因治療研發(fā)商和元生物并在后續(xù)一輪領(lǐng)投，和元生物2020年業(yè)績實(shí)現(xiàn)翻倍，公司在2021年11月過會，1月12日已注冊通過，將在科創(chuàng)板上市。朱晉橋表示，倚鋒資本看好基因治療市場，但這一領(lǐng)域的投資風(fēng)險(xiǎn)仍然很高。下游企業(yè)要真正做出基因治療的藥物還有一段距離，管線處在早期；上游最為成熟，企業(yè)競爭激烈，對投資來說機(jī)會很小；而中游的細(xì)胞治療CDMO企業(yè)扮演者“賣鏟人”的角色，投資機(jī)會最大，因?yàn)椤敖鸬V”并不是所有參與者都能挖到的。基于行業(yè)的進(jìn)展及對和元生物的調(diào)研分析，倚鋒重倉了和元生物，目前是公司的第三大股東。
